Titlurile de stat Fidelis 2024 – caracteristici, explicații, exemple
Titlurile de stat Fidelis fac parte dintr-un program de emisiuni de titluri de stat, alături de titlurile de stat Tezaur, emise de Guvernul României prin Ministerul Finanțelor Publice ce sunt destinate populației, persoane fizice rezidente sau nerezidente. Fondurile obținute de stat sunt folosite pentru finanțarea deficitului bugetar, refinanțarea și rambursarea anticipată a datoriei publice guvernamentale.
Pentru fiecare emisiune de titluri în parte, ce au încă de la lansarea din august 2020 o frecvență trimestrială, se publică Termenii finali unde sunt prevăzute condițiile specifice (pe care le regăsiți explicate accesând acest articol) – perioada de emisiune, valoarea nominală, rata dobânzii, data scadenței, maturitatea etc.
Toate emisiunile de titlurile de stat Fidelis de până acum au fost nominative – adică emise pe numele unui singur proprietar și dematerializate – adică nu se tipărește o hârtie de valoare ca pe vremuri, ci dreptul de proprietate este înscris într-un registru electronic. Titlurile sunt denominate în lei și în euro, având o valoare nominală de 100 de lei, respectiv 100 de euro și sunt emise cu o dobândă fixă, plătibilă anual.
Spre deosebire de titlurile de stat Tezaur, după încheierea ofertelor publice inițiale, titlurile Fidelis sunt cotate la Bursa de Valori București și pot fi tranzacționate oricând până la maturitate. Regăsiți la acest link toate emisiunile de titluri de stat cotate.
Vă încurajez să citiți acest Prospect de Emisiune, în care sunt explicate, pe înțelesul tuturor, toate caracteristicile acestui tip de titluri de stat sau să întrebați la subscriere orice neclaritate o aveți pentru a nu întâmpina probleme ulterioare.
Cui se adresează aceste titluri de stat Fidelis?
Titlurile de stat Fidelis sunt emise de Ministerul Finanțelor Publice către persoanele fizice rezidente sau nerezidente cu vârsta minimă de 18 ani împliniți până la data închiderii Ofertei.
Persoanele juridice nu pot investi în acest tip de titluri de stat la oferta inițială atunci când sunt emise titlurile de stat, dar pot ulterior să le tranzacționeze prin intermediul unui broker autorizat, titlurile fiind cotate la Bursa de Valori București.
Cum pot cumpăra titluri de stat Fidelis?
Titlurile de stat Fidelis pot fi cumpărate fie la emisiunea inițială de titluri, fie ulterior de la BVB. Vom trata distinct mai jos cele două modalități.
Emisiunea inițială se referă la oferta publică prin care statul vinde titlurile de stat, iar investitorii subscriu diverse sume. Subscriere înseamnă completarea unui formular de subscriere, practic un contract între statul român și investitor, în care sunt prevăzute toate clauzele și condițiile emisiunii de titluri. Ca și condiție, este necesar ca fiecare investitor să dețină un cont curent la orice bancă, cont care va fi menționat în acest formular și în care se vor încasa dobânzile și se va returna suma investită la scadență.
Subscrierea pentru emisiunile în lei se poate face prin Intermediarii ofertei care sunt, la momentul decembrie 2023, patru bănci AlphaBank, Banca Transilvania, BCR și BRD, și presupune prezența la unitățile bancare ale acestora (în principal la orice agenție bancară dar sunt și excepții) precum și la sediile autorizate ale oricărui Participant eligibil, adică societate de brokeraj autorizată.
Pentru emisiunile de titluri în euro este necesară încheierea unui contract de brokeraj (de servicii de investiții financiare) cu oricare dintre societățile menționate mai sus care pot desfășura tranzacții la Bursa de Valori București.
Se pot face una sau mai multe subscrieri în cadrul perioadei respective, la unul sau mai mulți intermediari. Pe parcursul derulării ofertei publice, subscrierile sunt irevocabile, adică nu pot fi modificate sub nicio formă. Investitorii care nu mai doresc să cumpere titlurile de stat au varianta de a le vinde imediat ce sunt cotate la BVB și vor primi banii în minim două zile lucrătoare de la data vânzării.
Investitorii care dețin un cont de brokeraj valabil încheiat cu unul dintre intermediarii autorizați la BVB pot subscrie prin intermediul acestora, atât la emisiunile de lei cât și la cele de euro, respectând condițiile de transmitere a ordinelor specifice fiecărui intermediar în parte.
La finalul perioadei de subscriere, se va realiza o singură tranzacție prin care statul vinde titlurile de stat, iar subscriitorii le cumpără și, de la această dată – atenție! nu de la data subscrierii, începe să curgă perioada de dobândă. Chiar dacă s-au făcut mai multe subscrieri de către aceeași persoană, la final acesta va primi o singură confirmare de tranzacționare pentru suma tuturor subscrierilor efectuate.
Exemplul 1: am făcut o subscriere de 50.000 de lei azi 1 decembrie 2023, iar subscrierea se termină pe 15 decembrie. Pe data de 17 decembrie se face efectiv tranzacția și doar din acest moment sunt proprietarul celor 500 de titluri de stat.
Exemplul 2: am făcut o subscriere de 30.000 de lei azi 1 decembrie 2023 și o altă subscriere de 70.000 de lei pe 5 decembrie. Pe data de 17 decembrie, când se face efectiv tranzacția voi deveni proprietarul celor 1.000 de titluri de stat.
Titlurile de stat Fidelis pot fi cumpărate nu doar la oferta publică inițială, ci și ulterior de la deținătorii de titluri care nu le mai păstrează până la scadență. Spre exemplu, o emisiune de titluri de stat în euro cu scadența de cinci ani se tranzacționează la bursă de la data începerii tranzacționării, care este făcută publică de către BVB și până la data scadenței.
Tranzacția se face prin intermediul oricărei societăți de brokeraj autorizate la Bursei de Valori București, prin încheierea unui contract de intermediere și prin transmiterea unui ordin de cumpărare. Titlurile se pot tranzacționa la bursă cu un randament la maturitate mai mare sau mai mic decât cel declarat la emisiunea inițială, randament ce depinde în primul rând de dobânda cu care se împrumută statul la acel moment.
La oferta publică de emitere a titlurilor nu se percepe niciun comision de subscriere sau de cumpărare a titlurilor. Pentru titlurile de stat tranzacționate înainte de scadență, fiecare societate de brokeraj percepe un comision per tranzacție.
Care este suma minimă și suma maximă pentru care pot cumpăra titluri de stat Fidelis?
Suma minimă care se poate investi este de 5.000 de lei pentru emisiunile în lei și de 1.000 de euro pentru emisiunile în euro. Așadar, dacă dorești să investești spre exemplu 5.000 de lei, vei cumpăra 50 de titluri de stat în valoare de 100 de lei fiecare; dacă dorești să investești 5.000 de euro vei cumpăra 50 de titluri în valoare de 100 de euro fiecare.
În anul 2023 s-a introdus și o tranșă de titluri de stat emise în lei dedicată donatorilor de sânge, tranșă în cadrul căreia suma minimă de subscriere este de doar 500 de lei.
Când primesc dobânda și suma de bani investită în titlurile de stat Fidelis? Pot să câștig și din tranzacții cu titluri?
Deținătorii titlurilor la data de înregistrare menționată în Termenii Finali ai ofertei vor primi anual dobânda specificată în Prospectul de emisiune; la scadență, adică la finalul numărului de ani corespunzător pentru fiecare emisiune de titluri în parte, deținătorii vor primi dobânda pentru ultimul an și suma de bani investită în contul menționat în formularul de subscriere dacă au cumpărat titlurile la oferta publică sau în contul de tranzacționare de la societatea de brokeraj dacă le-au cumpărat prin intermediul acestora.
Dobânda primită nu se capitalizează, adică nu este reinvestită automat în alte titluri la care se să primească altă dobândă.
Investitorii pot câștiga și din speculații cu titlurile de stat Fidelis, spre deosebire de titlurile de stat Tezaur, tocmai pentru că se tranzacționează în mod continuu la Bursa de Valori București. Evident, se pot înregistra și pierderi din aceste tranzacții.
Pot să vând titlurile de stat Fidelis înapoi înainte de scadență?
Da, investitorii pot vinde titlurile de stat înainte de scadență, prin intermediul BVB, altor investitori și nu statului cum se întâmplă în cazul titlurilor Tezaur. Se pot vinde atât întregul număr de titluri deținut sau fracționat, câte una chiar, la prețul cu care sunt cotate titlurile, preț care poate fi mai mare sau mai mic decât cel plătit inițial la oferta publică.
O altă deosebire față de titlurile Tezaur este că la momentul tranzacției, prețul titlurilor de stat include și dobânda acumulată de la data emisiunii, adică vânzătorul primește și o parte de dobândă.
Fiecare emisiune de titluri tranzacționată o regăsim pe site-ul Bursei de Valori București fiind identificată printr-un simbol distinct RaallA pentru titlurile emise în lei respectiv RaallAE pentru titlurile emise în euro, unde aa și ll reprezintă cifrele anului și a lunii maturității emisiunilor.
Exemplul 3: Titlurile cu simbolul R2406A au scadența în luna iunie 2024 și sunt denominate în lei. Titlurile cu simbolul R2512AE au scadența în luna decembrie 2025 si sunt denominate în euro.
Ce impozite sau taxe trebuie să plătesc pentru veniturile obținute din titlurile de stat Fidelis?
Conform Codului Fiscal în vigoare la data redactării acestui articol (decembrie 2023), atât veniturile obținute din dobânzile încasate de persoanele fizice rezidente sau nerezidente, cât și câștigurile obținute din tranzacționarea lor la BVB, nu sunt venituri impozabile, deci deținătorii titlurilor de stat Fidelis nu trebuie să plătească niciun impozit; totodată, veniturile obținute nu intră în calculul veniturilor pentru CASS.
Persoanele juridice ce obțin venituri din deținerea sau tranzacționarea titlurilor vor fi în schimb supuse impozitării, conform Codului Fiscal în vigoare.
Ce se întâmplă în cazul decesului deținătorului de titluri de stat Fidelis?
În cazul nefericit al decesului, moștenitorul sau moștenitorii trebuie să se prezinte la notarul la care se va efectua succesiunea; acesta ar trebui să ceară un extras de cont de la Depozitarul Central și la intermediarii de la BVB pentru a verifica numărul de titluri deținute cu scopul includerii acestora în certificatului de moștenitor.
Ulterior emiterii acestuia, moștenitorul sau moștenitorii trebuie să se deplaseze la Depozitarul Central împreună cu o copie a certificatului pentru înscrierea în Registrul deținătorilor de titluri și pentru a beneficia de eventualele cupoane plătite de la momentul decesului. Suma de bani moștenită din titluri de stat nu este de asemenea, impozitată.
