Nike, Inc. a încheiat al patrulea trimestru fiscal (încheiat la 31 mai 2025) cu venituri de 11,10 miliarde dolari, înregistrând o scădere de 12 % față de perioada similară a anului precedent; în pofida acestei contracții, rezultatul a depășit estimările analiștilor, care se situau în jurul a 10,72 miliarde dolari, conform LSEG. Compania a subliniat că acest trimestru a reprezentat punctul culminant al investițiilor în strategia de redresare, dar că sunt prevăzute costuri cu acesta până la finele anului fiscal 2026.
La nivel regional, America de Nord a înregistrat o scădere de 11% a vânzărilor în Q4, regiunea EMEA (Europa, Orientul Mijlociu și Africa) a scăzut cu aproximativ 9%, iar China continentală a înregistrat cea mai mare cădere, de 21%. Veniturile Nike Direct, care includ canalele digitale și magazinele deținute, au scăzut cu 14%, ajungând la 4,4 miliarde dolari, în timp ce vânzările en‑gros au scăzut cu 9%, până la 6,4 miliarde dolari. Marca Converse, parte din portofoliu, a înregistrat o scădere semnificativă de 26% a veniturilor, acestea reducându-se la aproximativ 357 milioane dolari.
Profitul net al Nike a scăzut drastic la doar 14 cenți per acțiune
Cheltuielile operaționale reflectă atât continuarea investițiilor Nike în creşterea brandului, cât și eforturile de control al cheltuielilor. Costurile pentru crearea cererii au crescut cu 15%, ajungând la 1,253 miliarde dolari, în timp ce cheltuielile generale și administrative au scăzut cu aproximativ 3%, la 2,895 miliarde dolari. Cheltuielile de vânzări și administrative au reprezentat 37,4% din venituri, comparativ cu 32,4% în anul anterior. Rata efectivă a impozitului a urcat la 33,6%, fiind influențată de beneficiile reduse din compensații bazate pe acțiuni și profituri înainte de impozitare mai mici.
Profitul net a scăzut la 211 milioane dolari, de la 1,5 miliarde dolari cu un an înainte, iar profitul pe acțiune diluat a coborât de la 99 de cenți la doar 14 cenți, depășind ușor estimarea medie de 13 cenți.
Marja brută de profit pentru Q4 a scăzut semnificativ, ajungând la 40,3%, după o reducere de aproximativ 440 puncte de bază comparativ cu anul precedent, declin pus pe seama discounturilor agresive pentru eliminarea excesului de stocuri, modificărilor în mixul de canale de vânzare și creșterii provizioanelor pentru deprecierea stocurilor.
Balanța contabilă a rămas solidă – compania deține 9,2 miliarde de dolari cash și echivalent, o scădere față de anul anterior ca urmare a returnărilor către acționari în valoare totală de 5,3 miliarde de dolari (inclusiv 591 milioane dolari dividende și 202 milioane dolari răscumpărări în Q4; 2,3 miliarde dolari dividende și 3 miliarde dolari răscumpărări pe întregul an fiscal).
Stocurile s-au păstrat la un nivel ridicat
La sfârșitul trimestrului, Nike a raportat stocuri stabile, la 7,5 miliarde de dolari, la fel ca în anul anterior. Conducerea a descris poziția inventarului ca fiind “curățată,” dar a recunoscut că vor continua discounturile puternice în următoarele trimestre ca parte a strategiei “Win Now”, cu precomenzi en‑gros îmbunătățite înainte de sezonul sărbătorilor, ceea ce semnalează o stabilizare a inventarului.
Strategia Nike, denumită “Win Now”, cu focus pe inovație de produs, refacerea relațiilor en‑gros (inclusiv revenirea prezenței pe Amazon) și concentrarea pe segmentele sportive cheie, este creditată pentru performanța relativ superioară față de așteptări. Categoria de pantofi de alergare a fost evidențiată drept elementul-cheie al redresării, susținut de noile modele precum Pegasus și Vomero.
Compania are prognoze mai bune pentru trimestrele următoare
Pentru primul trimestru al anului fiscal 2026 (terminat la 31 august), Nike estimează o scădere medie a veniturilor în cifra de un singur procent, un rezultat mult mai bun față de declinul de 12% înregistrat în Q4. Compania anticipează o contracție a marjei brute de 3,5 până la 4,25 puncte procentuale, incluzând aproximativ un punct de impact al tarifelor vamale.
Tarifele vamale au fost un punct central în conferința cu analiștii ce a urmat prezentării rezultatelor. Nike estimează un impact total de aproximativ un miliard de dolari privind tarifele datorate importurilor din China în anul fiscal 2026. Compania plănuiește să contracareze această presiune prin diverse măsuri: mutarea producției în afara Chinei (de la 16% la nivel național în SUA, până în zona 9–10%), aplicarea unor majorări de preț “chirurgicale” în SUA în toamna anului 2025 (cu creșteri între 5–10 dolari deja observate în luna mai), colaborarea cu furnizorii și partenerii de retail și optimizări interne pentru eficientizare.
După raportarea rezultatelor, cotația Nike (NKE) a urcat cu 15,19%, înregistrând cea mai bună evoluție a unei companii din indicele S&P 500; cu toate acestea, producătorul american păstrează o depreciere de 5,52% de la începutul anului. Analiştii au reacționat de asemenea, pozitiv: cu venituri depășind prognozele cu aproximativ 400 milioane de dolari și estimări un pic mai optimiste din partea companiei, aceştia au început să ridice prețurile țintă, indicând convingerea că Nike a atins un minim, iar redresarea este aproape.
