Consiliul Guvernatorilor al BCE a decis în ședința de astăzi să reducă toate cele trei rate cheie ale dobânzilor cu 0,25% începând cu 12 iunie 2024; astfel rata dobânzii la facilitatea de depozit va fi de 3,75%, la facilitatea de credit marginal de 4,50%, în timp ce rata dobânzii la principalele operațiuni de refinanțare scade la 4,25%. Totodată, BCE a decis să reducă portofoliul aferent titlurilor de valoare din programul instituit în urma pandemiei cu o medie lunară de 7,5 miliarde până la finalizarea lui în acest an.
BCE a majorat însă prognozele privind inflația și PIB-ul zonei euro
Este o mutare îndrăzneață a Băncii Centrale Europene, recunoscută pentru lentoarea în decizii, dar și datorită faptului că survine înaintea unei decizii a Fed-ului, cea care a dat startul ciclului post-pandemic de majorări de dobândă. Banca Canadei a redus, de asemenea, ieri rata dobânzii cu un sfert de punct procentual, devenind prima bancă centrală a unei țări membre a G-7 care ia o astfel de măsură, și vine după măsuri similare decise de Elveția și Suedia în ultimele două luni.
BCE a crescut gradual dobânzile cu 4,50%, începând cu iulie 2022 până în septembrie 2023, de la nivelul de sub 0% la care se situau la acel moment, pentru a lupta cu inflația perioadei, care a atins nivelul maxim în zona euro de 10,6% în octombrie 2022. Decizia de reducere vine în contextul în care, la momentul actual inflația este peste ținta asumată de bancă, respectiv de 2,6% la finele lunii mai.
Chiar dacă BCE se așteaptă ca trendul descendent al inflației să continue, proiecțiile băncii au fost revizuite în creștere pentru următorii doi ani și jumătate comparativ cu proiecțiile anterioare – inflația medie este așteptată la 2,5% la finele anului curent, la 2,2% în 2025 și la 1,9% în 2026, în timp ce rata inflației excluzând energia și alimentele este văzută la 2,8%, respectiv 2,2% și 2%.
Au fost revizuite, de asemenea în creștere, și proiecțiile privind PIB-ului zonei, la o creștere anuală de 0,9% pentru 2024, 1,4% pentru 2025, respectiv 1,6% pentru 2026.
Reacția piețelor în urma scăderii dobânzilor
Cum măsura era așteptată de piață, cotația indicelui Euro Stoxx 600 a înregistrat o ușoară scădere după anunțul băncii, datorată mai degrabă creșterii prognozei de inflație, ceea ce indică că o eventuală următoare reducere nu va veni prea curând. În schimb, randamentele titlurilor de stat ale țărilor zonei euro au crescut, iar cursul EUR/USD s-a stabilizat la 1,0880.
