UniCredit a încheiat al doilea trimestru din 2025 cu rezultat financiar puternic peste așteptări, ceea ce a determinat majorarea propriilor prognoze de profit pentru întreg anul financiar, deși a renunțat formal la preluarea rivalei Banco BPM în urma cerințelor guvernului italian, considerate absurde.
Profitul UniCredit a crescut cu 8%
Unicredit a raportat un profit net (excluzând elementele excepționale) de 2,9 miliarde de euro, în creștere față de aproximativ 2,68 miliarde de euro din aceeași perioadă a anului trecut. Luând în calcul și câștigurile excepționale, profitul net a urcat la 3,34 miliarde de euro, depășind cu mult estimările analiștilor, care anticipau un profit de circa 2,5 miliarde de euro.
Performanța a fost susținută de venituri solide din dobânzi și o disciplină riguroasă a costurilor. Veniturile nete totale în trimestru au fost de 6,0 miliarde de euro, în scădere cu aproximativ 4,7% față de anul trecut și cu 7,0% față de primul trimestru al anului curent, în principal din cauza scăderilor abrupte ale veniturilor din tranzacționare și comisioane. Veniturile din trading au scăzut drastic la 192 milioane de euro, cu 58% mai puțin decât în perioada similară din 2024, deși marjele nete de dobândă s-au menținut constante.
Veniturile nete din dobânzi s-au ridicat la 3,5 miliarde de euro, în scădere cu doar 2,8% față de anul trecut și aproape stabile față de trimestrul anterior (-0,3%). Acest rezultat confirmă soliditatea modelului de creditare al băncii într-un mediu în care ratele dobânzilor se normalizează treptat.
Veniturile din tranzacționare și comisioane au scăzut în mod notabil, iar presiunile din mediul macroeconomic, inclusiv asupra dobânzilor și volatilității piețelor, continuă să afecteze profitabilitatea non‑core. Totuși, performanța solidă pe marjele nete și controlul costurilor au compensat aceste slăbiciuni.
Pe partea de costuri, UniCredit a continuat să performeze eficient, raportând 2,3 miliarde de euro în cheltuieli operaționale, un nivel practic neschimbat față de trimestrul anterior și cu o creștere marginală de doar 0,7% față de T2 2024. Această disciplină a permis menținerea unui raport cost/venit de 37,8%, o ușoară creștere față de T1, dar încă în limitele băncii.
Profitabilitatea a fost la cote ridicate. Rentabilitatea capitalului tangibil (RoTE) a urcat la 24,1%, cu peste patru puncte procentuale peste nivelul de anul trecut, susținută de un control eficient al cheltuielilor și al riscurilor de credit.
Profitul per acțiune a crescut la 2,16 euro, mai mare cu 34% comparativ cu cei 1,61 euro obținuți în T2 2024, avansul reflectând atât profitabilitatea mai ridicată, cât și impactul pozitiv al răscumpărării de acțiuni.
Banca a crescut prognoza de profit pentru întreg anul financiar 2025
Pentru întregul an, UniCredit și-a majorat semnificativ estimările. Dacă anterior anticipa un profit net „peste 9,3 miliarde de euro”, banca estimează acum un rezultat de aproximativ 10,5 miliarde de euro în 2025. De asemenea, a reconfirmat ghidajul privind veniturile nete, așteptând un total de peste 23 miliarde de euro, în linie cu cele 24,2 miliarde de euro realizate în 2024.
Pe partea de distribuție către acționari, UniCredit s-a angajat să returneze un total de 30 miliarde de euro între 2025 și 2027. Cel puțin jumătate din această sumă ar urma să fie distribuită sub formă de dividende în numerar, iar restul prin programe de răscumpărare de acțiuni, în funcție și de eventuale oportunități M&A. Pentru 2025, banca preconizează distribuirea a circa 9,5 miliarde de euro, continuând politica generoasă de remunerare a acționarilor.
În același timp, UniCredit vizează o creștere a profitului net la 11 miliarde de euro până în 2027 — un avans semnificativ față de rezultatele din 2024 și chiar peste nivelul prognozat pentru 2025. Managementul se arată încrezător că obiectivele pot fi atinse fără a depinde de fuziuni sau achiziții majore.
UniCredit a retras oferta de cumpărare a Banco BPM
Anunțul retragerii oficiale din oferta pentru Banco BPM, evaluată la aproximativ 14,6 miliarde de euro, a fost făcut chiar înaintea publicării rezultatelor, UniCredit invocând intervenția statului italian drept principal motiv al renunțării. Mai exact, autoritățile italiene au activat așa-numitele clauze de „putere suverană” (Golden Power), impunând condiții considerate de bancă ca fiind nejustificat de restrictive și generatoare de incertitudine pentru acționari. CEO-ul Andrea Orcel a subliniat că UniCredit nu renunță la ideea de consolidare bancară în Italia sau în Europa, dar va relua discuțiile de M&A doar în condiții transparente și echitabile, iar intenția de preluare a Commerzbank rămâne activă.
Piața a reacționat pozitiv la acest mix de rezultate financiare solide, iar acțiunile UniCredit (UCG) au deschis în creștere în această dimineață, susținute de prognoza optimistă pentru întregul an și de angajamentele clare privind distribuirea de capital către acționari. La ora redactării acestui articol, cotația urca cu 4,45% la 60,60 euro per acțiune, apropiindu-se de maximul istoric atins la începutul lunii.
