Săptămâna financiară 24 februarie – 28 februarie 2025: Raportări financiare la BVB, în Europa, dar mai ales din partea Nvidia 

Iată că a sosit săptămâna cea mare la BVB, cea a raportărilor financiare pentru ultimul trimestru al anului 2024, din partea societăților listate la cota bursei de la București, mai toate îngrămădite în ultima zi a săptămânii. Indicele BET are o creștere de la începutul anului de 6% și înregistrează o revenire frumoasă de la minimele de la finele lui noiembrie, de peste 14%. Foarte posibil, însă, ca potențialele rezultate bune să aducă marcări de profit, mai ales din partea investitorilor instituționali străini, pentru că evoluțiile geopolitice din ultimul timp nu aduc decât incertitudine și volatilitate.

Așadar, cele mai interesante raportări le vom avea miercuri, de la Hidroelectrica și Purcari, de la dezvoltatorul ONE United joi, de la DIGI, Electrica, Medlife, Romgaz, Transgaz, Banca Transilvania și cam toate celelalte vineri.

Hidroelectrica (H2O) a publicat la începutul lunii indicatorii operaționali preliminari de anul trecut, indicând o reducere a producției de energie electrică cu 22% comparativ cu anul precedent, datorită secetei puternice ce a afectat țara noastră. Estimările celui mai important intermediar – Swiss Capital sunt pentru venituri totale de 9,099 miliarde de lei, mai mici cu 24%, și pentru un profit net de 4,166 miliarde de lei, o scădere mai accentuată, de 35% față de profitul obținut în 2023. În ceea ce privește valoarea dividendului, brokerul estimează un dividend de 8,9 lei per acțiune, ținând cont de foamea de bani a statului român, cel mai important acționar al companiei, ceea ce se traduce într-un Dividend Yield de 7,3%. 

De la Banca Transilvania (TLV) așteptăm de asemenea, rezultate foarte bune având în vedere evoluția favorabilă a ratelor de dobândă și rezultatele de la finele celui de-al treilea trimestru. Estimările sunt pentru venituri nete de 9,20 miliarde de lei, ceea ce ar reprezenta o creștere de 21%, și un profit net per acțiune de 3,93 lei, mai mare cu 23% comparativ cu cel obținut în 2023. Achiziția și integrarea OTP Bank și a subsidiarelor sale va avea implicații atât asupra profiturilor, cât mai ales a activelor, consolidând poziția de lider al sistemul bancar românesc pentru Banca Transilvania.

Altfel, avem miercuri de la Institutul Național de Statistică cifra de afaceri din comerțul cu amănuntul pentru luna ianuarie, iar de la BNR Minuta ședinței Consiliului de administrație pe problemă de politică monetară din 14 februarie, când banca centrală a păstrat neschimbate ratele de dobândă la leu, iar acum vom avea expuse și motivele care au stat la baza acestei decizii.

Săptămâna financiară în Europa

Evenimentele politice încep să se deruleze cu repeziciune pe măsură ce președintele Trump pare determinat să intre în cărțile de istorie cu orice preț, just to be the King. Alegerile din Germania de ieri reprezintă evenimentul crucial pentru evoluția din perioada următoare a negocierilor de pace pentru războiul din Ucraina, dar mai ales pentru viitorul Uniunii Europene.

Este clar că în forma ei actuală, Europa nu are nicio șansă pe această scenă dominată de irațional, și este nevoie de un nivel mai mare de integrare, la toate nivelurile, care să aducă continentul pe picior de egalitate cu celelalte superputeri. Statele Unite ale Europei nu sunt o utopie și ne pot aduce beneficii mai multe, pe toate planurile, pentru locuitorii Bătrânului Continent (evident mai puțin acestor ”baroni” locali care își pierd privilegiile de decizie și de putere). 

Dar să revenim la evenimentele economice și financiare ale săptămânii, iar astăzi așteptăm date importante din zona euro, respectiv inflația de la finele lui ianuarie, estimată în creștere cu 2,5% comparativ cu nivelul de 2,4% de la finele lui decembrie. Următoarea ședință de politică monetară a BCE este abia peste două luni, timp suficient ca evoluțiile geopolitice să aducă lămuriri asupra evoluției inflației pe parcursul acestui an.

Mâine avem PIB-ul Germaniei din ultimul trimestru al lui 2024, și aici estimările nu sunt pozitive, analiștii preconizând o scădere cu 0,2%, pe fondul turbulențelor politice și a problemelor structurale cu care se confruntă economia germană, de la energie scumpă, costuri mari de producție și un sistem social care a generat mai multă lene decât inovație.

Joi, 27 februarie, avem datele de inflație pentru ianuarie din Spania și Belgia, dar și PIB-ul Elveției, urmate vineri de inflația, șomajul și vânzările de retail din Germania și inflația din Franța. 

Săptămâna financiară include și raportări ale unor companii din cel de-al doilea eșalon al interesului investitorilor în ultimul timp, precum Deutsche Telekom, Anheuser Busch Inbev – conglomeratul americano-belgiano-indian, cel mai mare producător de bere la nivel global, cu peste 500 de mărci în portofoliu, Munich Re, Danone, Stellantis, e.On sau Uniper, toate miercuri 26 februarie.

Printre cele mai sonore nume de joi sunt Iberdrola, ENI, Engie, Veolia, Beiersdorf, Telefonica, Hella, Prysmian, proprietarul de depozite CTP, multe dintre acestea prezente în economia românească și la care angajații au devenit acționari în urma programelor de stock-options. Dar cea mai importantă este raportarea de vineri a rezultatelor ErsteBank, acționarul majoritar al BCR.

Săptămâna financiară în Statele Unite

Și dacă tot vorbim de rezultate, Nvidia este capul de afiș al săptămânii. Aceasta continuă să beneficieze de pe urma investițiilor uriașe ale Amazon, Alphabet, Microsoft și nu numai în servicii de cloud, iar ultimul trimestru al anului trecut va include și venituri din vânzările noilor plăci Balckwell, în baza cărora Nvidia ar putea să raporteze rezultate mult peste estimări. Analiștii se așteaptă la venituri trimestriale mai mari cu 86%, de 38,08 miliarde de dolari, și la un profit de 85 de cenți per acțiune, de asemenea, o creștere impresionantă de-a dreptul, de aproape 85% față de cel obținut în ultimele trei luni din 2023.

Și cum ritmul de creștere nu pare să încetinească, investitorii vor fi miercuri cu ochii pe prognozele companiei pentru prima parte a anului, pentru că tot acest zgomot de fond din geopolitică sau cel legat de DeepSeek nu pare să afecteze evoluția investițiilor în inteligența artificială. Alte nume mai sonore ce raportează săptămâna aceasta sunt Home Depot și Keurig DrPepper marți, Salesforce miercuri, Dell și Autodesk joi.

Referitor la datele macroeconomice ce pot influența piețele, reținem în primul rând indicatorul Consumer Confidence și stocurile săptămânale de țiței de mâine, vânzările de case nou construite în ianuarie, așteptate miercuri, datele preliminare pentru PIB-ul ultimului trimestru de anul trecut, așteptat în scădere la 2,3% de la nivelul de 3,1% la finele lui septembrie 2024, Durable Goods Orders (comenzile pentru bunurile de folosință îndelungată) tot pentru ianuarie, dar mai ales Personal Consumer Expenditures Price Index, indicatorul favorit al Fed de măsurare a inflației de vineri – toate le-am detaliat cu explicații în episoadele anterioare.