Rheinmetall AG a anunțat un acord pentru achiziția Naval Vessels Lürssen (NVL), divizia de construcții navale militare a grupului Lürssen din Bremen. Tranzacția marchează una dintre cele mai importante extinderi din sectorul german de apărare din ultimii ani, transformând Rheinmetall dintr-un jucător concentrat pe sisteme terestre, muniții și soluții electronice într-un actor major pe segmentul construcțiilor navale militare. Odată cu semnarea acordului, finalizarea tranzacției este așteptată la începutul anului 2026, sub rezerva aprobărilor de reglementare și antitrust.
Achiziția Rheinmetall estimată la 1,5 și 2 miliarde de euro
Cele două companii nu au făcut public prețul achiziției, însă mai mulți analiști estimează o evaluare cuprinsă între 1,5 și 2 miliarde de euro, pe o bază fără datorii. Pentru Rheinmetall, care a raportat vânzări de 2,43 miliarde de euro în al doilea trimestru din 2025, investiția reprezintă un pariu substanțial pe viitorul achizițiilor navale din Europa și din alte regiuni. Tranzacția are loc pe fondul creșterii accelerate a cheltuielilor de apărare pe continent, în special pentru modernizarea flotelor navale, în contextul intensificării tensiunilor geopolitice.
NVL, cunoscută până în 2021 sub numele de Lürssen Defence, este un jucător cu tradiție în industria navală militară. De-a lungul unei istorii de peste 150 de ani, șantierele sale navale au livrat aproximativ 1.000 de nave către mai mult de 50 de marine și paze de coastă din întreaga lume. În prezent, NVL operează patru șantiere navale în nordul Germaniei—Peene-Werft în Wolgast, Blohm+Voss și Norderwerft în Hamburg, precum și Neue Jadewerft în Wilhelmshaven—alături de facilități internaționale.
Compania are aproximativ 2.100 de angajați și a înregistrat venituri de circa 1 miliard de euro în 2024. Portofoliul său include corvete, fregate, nave de patrulare offshore și unități auxiliare, completate de o prezență solidă în mentenanță și suport pe ciclul de viață. În ultimii ani, NVL s-a remarcat și prin inovații în dezvoltarea navelor de suprafață autonome, un segment considerat strategic pentru viitoarele operațiuni maritime.
Pentru Rheinmetall, achiziția extinde semnificativ capacitățile companiei. Grupul din Düsseldorf a fost până acum recunoscut ca un lider în vehicule blindate, muniții și război electronic, cu o implicare redusă în domeniul naval, limitată la senzori, arme și subsisteme. Preluând NVL, Rheinmetall se transformă într-un furnizor capabil să livreze nave militare complete, în care să integreze propriile sisteme avansate. Această schimbare reflectă o tendință mai amplă din industria apărării, unde guvernele preferă tot mai mult furnizori care pot oferi soluții integrate la scară largă, acoperind multiple domenii operaționale.
Rațiunea strategică depășește însă simpla diversificare. Contractele navale se desfășoară de regulă pe perioade lungi, oferind vizibilitate financiară și venituri recurente din servicii de mentenanță și modernizare. Portofoliul NVL include deja programe majore, precum noile nave de informații Type 424 pentru marina germană, ceea ce asigură Rheinmetall acces imediat la proiecte stabile și de mare valoare. Totodată, compania își întărește poziția în raport cu rivali precum Thyssenkrupp Marine Systems, câștigând șanse sporite în competiția pentru programe navale europene și contracte de export.
Finanțarea achiziției și marjele scăzute în industria navală sunt principale amenințări
Există însă și provocări. Construcțiile navale militare sunt notorii pentru complexitate, intensitate a capitalului și riscul de depășiri de costuri. Marjele de profit tind să fie mai reduse decât cele obținute de Rheinmetall în afacerea cu muniții, iar integrarea șantierelor, a angajaților și a contractelor NVL va necesita o gestionare atentă. Cei aproximativ 2.100 de angajați, distribuiți în mai multe landuri germane, vor trebui integrați în structura Rheinmetall, în timp ce compania va trebui să armonizeze culturi organizaționale diferite.
Analiștii avertizează, de asemenea, că finanțarea unei astfel de achiziții, probabil de ordinul miliardelor, ar putea pune presiune asupra bilanțului, în funcție de modul de structurare a tranzacției.
În pofida acestor obstacole, momentul pare favorabil. De la invazia Ucrainei de către Rusia în 2022, guvernele europene au accelerat achizițiile de apărare, cu investiții navale în centrul multor strategii naționale. Protecția rutelor maritime, extinderea capacităților de supraveghere și integrarea sistemelor autonome sunt priorități pentru statele NATO, iar Rheinmetall se poziționează acum ca un contractor principal capabil să furnizeze soluții atât terestre, cât și navale. Tranzacția reflectă, de asemenea, tendința de consolidare a industriei europene de apărare, unde dimensiunea și integrarea între domenii devin avantaje competitive decisive.
Cotația Rheinmetall (RHM) a atins un nou maxim istoric la primele tranzacții ale zilei, în urma publicării acestui anunț, tranzacționându-se în creștere cu peste 2% la aproximativ 1.940 de euro per acțiune.
