Monte dei Paschi di Siena, cea mai veche bancă din lume, a lansat vineri, 24 ianuarie, o ofertă de 13,3 miliarde de euro pentru achiziția Mediobanca, scrie CNBC. Oferta, care presupune schimbul a 23 de acțiuni Monte dei Paschi di Siena pentru fiecare 10 acțiuni Mediobanca, evaluează acțiunile Mediobanca la 15,992 euro fiecare, oferind astfel o primă de 5% față de prețul pieței din 23 ianuarie.
În ceea ce privește Mediobanca, ținta acestei achiziții, cei mai mari acționari sunt Delfin, compania holding a defunctului miliardar Leonardo del Vecchio, cu o participație de 19,8%, și omul de afaceri Francesco Gaetano Caltagirone, care deține 7,8% din acțiuni. Cei doi investitori au și participații importante în Monte dei Paschi di Siena: Delfin și-a crescut recent poziția la 9,78%, începând cu ianuarie 2025, iar Caltagirone deține 5,03% din acțiunile băncii.
Riscurile și reacția pieței
Imediat după anunț, acțiunile Monte dei Paschi di Siena (MPS) au scăzut cu 7% vineri, 24 ianuarie, reflectând preocupările investitorilor cu privire la costurile și riscurile asociate acestei tranzacții ambițioase. Luni, 27 ianuarie, scăderea s-a accentuat, atingând circa 8%, ceea ce indică o continuare a sentimentului negativ pe piață. În același timp, acțiunile Mediobanca au crescut cu 2%, indicând optimismul pieței pentru evaluarea generoasă a băncii țintă.
Oferta Monte dei Paschi di Siena prevede două surse de economii financiare: reducerea taxelor cu aproximativ 700 de milioane de euro pe an, datorită pierderilor fiscale din trecut, și economii suplimentare de 500 de milioane de euro pe an, timp de șase ani, prin eficientizarea costurilor și optimizarea operațiunilor după fuziune.
Monte dei Paschi intenționează să delisteze Mediobanca după finalizarea tranzacției, care este planificată pentru sfârșitul lunii septembrie 2025.
Un pas ambițios pentru Monte dei Paschi di Siena
„Mediobanca este cea mai potrivită alegere, la momentul potrivit, pentru o combinație de afaceri puternică”, a declarat Luigi Lovaglio, CEO-ul Monte dei Paschi. Acesta a mai spus că fuziunea ar crea un „nou campion italian” rezilient, cu un model de afaceri diversificat. Totuși, analiza realizată de KBW (Keefe, Bruyette & Woods) sugerează că beneficiile comune ale celor două bănci ar fi „limitate”, ridicând semne de întrebare asupra șanselor reale de succes ale tranzacției.
Monte dei Paschi di Siena, care a fost salvată de stat în 2017 după ani de pierderi financiare masive, a reușit să își redreseze situația sub conducerea lui Luigi Lovaglio, un veteran al industriei bancare cu o carieră extinsă la UniCredit. Recent, banca a plătit primul dividend din ultimii 13 ani și a raportat un indice CET1 (Common Equity Tier 1) solid de 18,3% în trimestrul al treilea al anului trecut. În prezent, cei mai mari acționari ai Mediobanca sunt Delfin, compania holding a defunctului miliardar Leonardo del Vecchio, cu o participație de 19,8%, și omul de afaceri Francesco Gaetano Caltagirone, care deține 7,8% din acțiuni. De asemenea, statul italian deține 11,73% din Monte dei Paschi di Siena și își reduce gradual participația în cadrul unui proces de reprivatizare.
Impactul asupra sectorului financiar italian
Această ofertă este doar cel mai recent exemplu al consolidării sectorului bancar din Italia, care a văzut recent alte încercări de fuziuni, cum ar fi UniCredit și Banco BPM sau Banco BPM și Anima Holding. De altfel, Monte dei Paschi a fost ea însăși ținta unor posibile preluări în trecut, până când discuțiile cu UniCredit au eșuat în 2021.
Conform sindicaliștilor de la Fabi (Federazione Autonoma Bancari Italiani), această ofertă „confirmă că Monte dei Paschi a trecut complet prin procesul de redresare” și ar putea contribui la stabilizarea dinamicii sistemului financiar italian.
Deși rămân întrebări legate de succesul acestei tranzacții, oferta îndrăzneață a Monte dei Paschi demonstrează apetitul crescând pentru fuziuni și achiziții în sectorul bancar italian, într-un moment în care ratele ridicate ale dobânzilor și oportunitățile fiscale fac astfel de mișcări mai atractive.
