Inditex, compania mamă Zara, a raportat astăzi vânzări sub proiecțiile analiștilor, însă acțiunile se apreciază cu peste 7% la bursa de la Madrid, pe fondul veniturilor în creștere în August și primele zile din Septembrie.
Rezultatele financiare Inditex pentru prima jumătate a lui 2025
Vânzările nete Inditex au urcat la 18,36 miliarde euro în prima jumătate a anului fiscal 2025 (februarie–iulie), ceea ce reprezintă o creștere de 1,6% față de anul precedent, sau 5,1% ajustat la un curs valutar constant. Profitul brut a crescut cu 1,5%, până la 10,7 miliarde euro, cu o marjă brută de 58,3%, în scădere cu doar 5 puncte de bază față de anul anterior. EBITDA a urcat cu 1,5% la 5,1 miliarde euro, EBIT a avansat ușor cu 0,9% la 3,6 miliarde euro, iar profitul înainte de taxe a rămas practic neschimbat, la 3,6 miliarde euro.
Inditex operează 5.528 de magazine în 35 de piețe, sub mărcile Zara, Massimo Dutti, Bershka, Pull and Bear, Stradivarius și Lefties. În prima jumătate a anului, compania a continuat deschiderile, renovările și relocările de magazine: noi locații în Leipzig, Freiburg și Los Angeles, modernizări în unități-cheie precum Madrid și Manchester, alături de investiții în integrarea digital-fizică și experiența clientului.
Profitul net s-a majorat cu 0,8%, ajungând la aproximativ 2,8 miliarde euro. Fondurile generate din operațiuni au crescut cu 5% la 3,7 miliarde euro, însă creșterea capitalului de lucru a redus fluxul de numerar operațional, ceea ce a dus la un flux de numerar liber de 1,165 miliarde euro, față de 1,909 miliarde euro în perioada similară din 2024. La finalul lunii iulie, poziția netă de numerar se situa la 10,0 miliarde euro, în scădere față de 10,9 miliarde euro anul trecut.
Deși vânzările și profiturile au fost în linii mari conforme cu așteptările, estimările erau ușor mai ridicate: analiștii anticipau în jur de 18,6 miliarde euro vânzări și un profit per acțiune de 0,91 euro.
Marjele au depășit totuși prognozele: marja brută a scăzut doar cu 4 puncte de bază, la 56,5%, mai bine decât contracția de 15 pb estimată de piață, iar marja EBIT s-a situat la 19,2%, depășind reculul anticipat de 40 pb.
Sezonul de toamnă a adus o accelerare clară a cererii: între 1 august și 8 septembrie, vânzările în magazine și online au crescut cu 9% față de anul trecut la cursuri constante, comparativ cu 5,1% în prima jumătate a anului.
Estimări Inditex pentru finalul anului
Perspectivele pentru întreg anul 2025 rămân prudente: compania estimează un impact valutar negativ de 4% asupra vânzărilor la cursurile actuale, în scădere față de estimarea anterioară de –3%. Marja brută este așteptată să rămână stabilă ±0,5%.
Cheltuielile de capital standard sunt proiectate la 1,8 miliarde euro pentru 2025, direcționate către extinderea capacităților, creșterea eficienței și consolidarea competitivității. Printre proiecte se numără operaționalizarea noului centru de distribuție Zaragoza II și o investiție strategică minoritară în start-up-ul Theker Robotics, specializat în automatizări logistice bazate pe inteligență artificială, cu accent pe productivitate și sustenabilitate. Inditex preconizează de asemenea o creștere de circa 5% a spațiului comercial brut în perioada 2025–2026, susținută de vânzările online.
În pofida încetinirii din primul semestru, începutul robust al sezonului de toamnă a revigorat sentimentul investitorilor, ducând la o creștere a acțiunilor Inditex (ITX) cu peste 7% în primele ore de tranzacționare. Cu toate acestea, cotația înregistrează încă o depreciere de 8,6% de la începutul anului, marcând cel mai mare declin din indicele Ibex al Spaniei, din cauza efectelor negative ale deprecierii dolarului american și prudenței consumatorilor, în special pe piața din SUA. Dolarul slab este estimat să reducă cu 4 puncte procentuale vânzările anuale, iar tarifele suplimentare au complicat strategia de prețuri și dinamica cererii în SUA.
