Fed a menținut rata dobânzii de referință pentru dolar în intervalul 4,25% – 4,50%
Fed (Federal Reserve) a anunțat în încheierea întrunirii FOMC de ieri 29 ianuarie, menținerea ratei dobânzii de referință pentru dolar în intervalul 4,25% – 4,50%, marcând o schimbare față de cele trei reduceri consecutive ale dobânzii efectuate din septembrie 2024. Această decizie semnalează o nouă abordare a politicii monetare a Fed, punând accent pe o strategie de așteptare și observare, pe fondul incertitudinilor economice generate de politicile adoptate la începutul noului mandat al Președintelui Donald Trump.
Diferențele cheie față de declarațiile anterioare ale Fed
În contrast cu ședința din 18 decembrie 2024, când banca centrală a redus rata fondurilor federale cu 25 puncte de bază, până la intervalul 4,25% – 4,50%, declarația de ieri a marcat o pauză în ajustările dobânzii, ce indică faptul că Fed consideră că nivelul actual al dobânzii este suficient de restrictiv pentru a controla presiunile inflaționiste.
O schimbare notabilă a fost eliminarea referinței la progresele înregistrate în atingerea țintei de inflație de 2%. Această omisiune sugerează o perspectivă mai prudentă, Fed recunoscând că inflația rămâne „moderată, dar persistentă” și că ar putea fi necesară menținerea unei politici monetare restrictive pe o perioadă mai lungă.
Comitetul a subliniat că incertitudinea economică persistă și că va monitoriza cu atenție riscurile care afectează cele două obiective principale: ocuparea forței de muncă la un nivel maxim și stabilitatea prețurilor. Această declarație contrastează cu evaluările anterioare, care erau mai optimiste cu privire la creșterea economică și la dinamica pieței muncii.
Federal Reserve a adoptat o abordare mai dependentă de datele economice, iar președintele Jerome Powell a afirmat că „nu există nicio grabă” în schimbarea politicii monetare. Acesta a subliniat necesitatea de a evalua evoluția inflației și a pieței muncii înainte de a lua noi decizii privind ratele dobânzii. Această abordare reprezintă o schimbare față de declarațiile anterioare, care ofereau indicații mai clare despre direcția viitoare a politicii monetare.
După prezentarea deciziei de ieri, Președintele Trump a blamat Fed și pe liderul acesteia pentru că au permis accelerarea inflației în urmă cu patru ani și a promis că va pune capăt creșterii prețurilor. Trump a criticat mai tot timpul politica băncii centrale americane, acuzând-o că a contribuit la menținerea inflației ridicate, pledând pentru o abordare alternativă, bazată pe creșterea producției de energie și relaxarea reglementărilor, pentru a combate inflația.
Dolarul american a reacționat pozitiv și a crescut cu 1% față de principalele valute, în timp ce randamentele bondurilor de zece ani americane s-au menținut în jurul nivelului de 4,54% după această decizie. Cotația EURUSD a fost influențată și de reducerea previziunilor de creștere a economiei germane, dar și de retragerea Partidului Socialist Francez de la discuțiile referitoare la bugetul anului 2025. Astăzi avem și întrunirea BCE, unde estimările converg către reducerea cu 25 de puncte procentuale a dobânzii pentru euro, ceea ce ar trebui să confere un nou impuls dolarului pentru a atinge paritatea față de moneda unică europeană.
Federal Reserve intră așadar, într-o fază de așteptare, unde fiecare nou indicator economic va influența viitoarele decizii privind dobânzile, iar reacțiile din mediul de afaceri, piețele financiare și scena politică indică faptul că această strategie va continua să fie un subiect fierbinte în lunile următoare.
