China menține ratele de creditare neschimbate pentru a șasea lună consecutiv, în ciuda creșterii tensiunilor comerciale cu SUA
China menține ratele de creditare neschimbate pentru a șasea lună la rând, adoptând o strategie de prudență monetară în contextul unei economii interne stabile, dar afectate de riscuri externe, în special din cauza escaladării conflictului comercial cu Statele Unite.
Produsul Intern Brut al Chinei a înregistrat un avans de 5,4% în primul trimestru, depășind așteptările pieței și reducând presiunea pentru o relaxare monetară imediată. Cu toate acestea, impactul tarifelor americane asupra exporturilor este de așteptat să se resimtă mai puternic în următoarele trimestre.
China menține ratele de creditare neschimbate, în linie cu prognozele pieței
Banca Populară a Chinei a păstrat luni rata LPR pe un an la 3,1% și cea pe cinci ani la 3,6%. Decizia era anticipată de majoritatea participanților din piață, 87% dintre respondenții unui sondaj Reuters estimând corect lipsa unei modificări.
Liderii politici chinezi sunt într-o poziție delicată: deși inflația rămâne scăzută, o reducere a dobânzilor ar putea accentua deprecierea yuanului și ar eroda marjele de profit ale băncilor. Din acest motiv, China menține ratele de creditare neschimbate, optând pentru stabilitate în fața unui climat internațional incert.
Autoritățile preferă măsuri țintite pentru exportatori
„Impactul tarifelor este concentrat pe exporturi. Într-un context de creștere economică solidă, este mai eficient să se aplice măsuri direcționate către companiile afectate”, explică Xing Zhaopeng, strateg la ANZ. Acest raționament explică de ce, cel puțin pe termen scurt, China menține ratele de creditare neschimbate și adoptă o strategie de tip „wait-and-see”.
Chiar dacă în prezent China menține ratele de creditare neschimbate, bănci internaționale precum UBS, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi și Nomura au revizuit recent în scădere estimările de creștere pentru 2025 și anticipează noi măsuri de relaxare monetară, în contextul amplificării tensiunilor comerciale cu Statele Unite. Acestea ar putea include reduceri ale altor instrumente-cheie de politică monetară, precum rata de repo inversă pe șapte zile.
În acest peisaj incert, deciziile viitoare ale Băncii Populare a Chinei vor depinde în mare măsură de evoluțiile externe, dar și de capacitatea economiei interne de a-și menține ritmul de creștere fără intervenții agresive.
