ASML a dat astăzi publicității rezultatele financiare pentru trimestrul al doilea al anului 2025, cu rezultate în creștere comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut și peste estimările analiștilor, însă acțiunile producătorului olandez au scăzut accentuat la bursa de la Amsterdam, după ce compania a declarat că nu mai poate garanta creșterea veniturilor anul viitor datorită incertitudinii permanente legate de tarifele vamale americane.
Venituri de 7,74 miliarde euro, profit net de 2,29 miliarde euro, în scădere ușoară comparativ cu cele din T2 2024
Compania a raportat vânzări nete de 7,692 miliarde de euro — practic identice cu cele din T1 (7,742 miliarde), însă cu o creștere robustă de 23% în raport cu trimestrul similar al anului trecut. Profitul brut a atins 4,130 miliarde de euro, ceea ce echivalează cu o marjă brută de 53,7%, depășind ușor estimările din ghidul companiei (50–53%). Această performanță a fost susținută în mare măsură de venituri excepționale și de un portofoliu solid de servicii și upgrade-uri instalate (Installed Base Management – IBM).
Vânzările către clienți s-au împărțit în două segmente majore. Vânzările de sisteme litografice noi au totalizat 5,596 miliarde de euro, în timp ce veniturile din IBM (servicii și upgrade-uri) au ajuns la 2,096 miliarde. Numărul sistemelor noi livrate a scăzut de la 73 în primul trimestru la 67, dar veniturile din serviciile de upgrade au crescut de la 2,001 miliarde în trimestrul anterior. Comenzile nete s-au majorat substanțial, atingând 5,541 miliarde de euro – în creștere față de 3,936 miliarde în T1 – dintre care 2,3 miliarde provin exclusiv din comenzi pentru sisteme EUV. Estimările analiștilor indicau circa 4,44 miliarde, iar Barclays a punctat că ASML trebuie, practic, să își dubleze comenzile pentru a asigura o expansiune sustenabilă în 2026.
Un moment esențial al acestui trimestru îl reprezintă livrarea primului sistem TWINSCAN EXE:5200B, noua platformă EUV a ASML concepută pentru litografia High-NA. Acest sistem oferă o productivitate superioară și performanțe îmbunătățite pentru suprapunere, fiind esențial pentru producția viitoare de cipuri logice și de inteligență artificială.
Pe plan regional, Taiwanul a fost principalul destinatar al livrărilor (aproximativ 35%), urmat de China (circa 27%), Coreea de Sud (19%), Statele Unite (10%), iar Japonia, EMEA și celelalte state asiatice au completat structura geografică. Cota Chinei continuă să fie solidă, în special în zona sistemelor DUV care nu sunt restricționate la export.
Profitabilitatea a rămas la cote înalte: marja operațională a urcat la 34,6%, iar profitul net a reprezentat aproape 30% din vânzări. profitul net per acțiune de 5,90 euro a fost ușor sub cel din primul trimestru, (6 euro). Profitul net aferent trimestrului a fost de 2,290 miliarde de euro (5,90 euro per acțiune), ușor mai redus comparativ cu primul trimestru (2,355 miliarde, respectiv 6,00 euro per acțiune), dar peste estimările analiștilor compilate de FactSet, de 5,24 de euro per acțiune.
Disponibilitățile de numerar și echivalente s-au redus la 7,248 miliarde de euro la final de trimestru, față de 9,104 miliarde în T1, fiind influențate de răscumpărări de acțiuni (aproximativ 1,4 miliarde de euro) și plata dividendelor. Totodată, ASML a anunțat un dividend interimar de 1,60 euro per acțiune, plătibil pe 6 august 2025.
Estimările ASML pentru cel de-al treilea trimestru și pentru 2026
Pentru T3 2025, ASML estimează vânzări nete totale între 7,4 și 7,9 miliarde de euro, cu aproximativ 2,0 miliarde provenind din IBM, și o marjă brută proiectată între 50% și 52%. Cheltuielile cu cercetarea și dezvoltarea sunt preconizate la circa 1,2 miliarde de euro, iar SG&A la aproximativ 310 milioane de euro. Pentru întreg anul 2025, compania menține prognoza pentru o creștere de 15% a vânzărilor, cu o marjă brută de 52%.
În pofida performanțelor solide din acest trimestru, compania avertizează că 2026 ar putea aduce o stagnare a veniturilor: CEO-ul Christophe Fouquet a subliniat că incertitudinile macroeconomice și geopolitice, inclusiv tarifele din SUA, ar putea limita creșterea veniturilor anul viitor; în cazul în care veniturile vor rămâne la nivelul actual, ASML ar înregistra prima perioadă fără creștere din 2012 încoace.
Pe termen mediu, ASML rămâne optimistă în ceea ce privește perspectivele industriei semiconductorilor, anticipând că piața va depăși venituri de un trilion de dolari până în 2030, pe fondul adopției generalizate a inteligenței artificiale, deși consumul ridicat de energie și costurile încă mari ale sistemelor vor necesita inovații majore în întregul ecosistem al semiconductorilor.
Acțiunile ASML au plonjat cu peste 7% în deschiderea ședinței de tranzacționare de astăzi, până la un nivel minim de 650,90 euro per acțiune, pe fondul scăderii comenzilor pe parcursul trimestrului și al stagnării prognozate de companie pentru 2026; de la începutul anului, cotația producătorului olandez înregistrează o corecție de 2,43%.
Astfel, trimestrul al doilea aduce rezultate solide pentru ASML, susținute de cererea pentru sisteme EUV avansate și servicii conexe, iar lansarea EXE:5200B confirmă leadership-ul tehnologic. Totuși, este reținută o atenție sporită asupra unui eventual an 2026 plat, iar trimestrul al treilea va fi guvernat de normalizarea performanțelor, cu privirea ațintită către susținerea ritmului comenzilor pentru anul viitor.
