Coca-Cola a publicat astăzi rezultatele financiare pentru al doilea trimestru al anului 2025, raportând o performanță care a depășit ușor așteptările analiștilor, în pofida unui context de cerere slabă la nivel global.
Profit net trimestrial de 3,8 miliarde de dolari
Gigantul băuturilor răcoritoare a raportat venituri comparabile de 12,535 miliarde de dolari pentru trimestru, în creștere cu 1,39% față de anul trecut; acest rezultat a depășit ușor estimarea medie a analiștilor, compilată de LSEG, de 12,54 miliarde de dolari. Creșterea veniturilor, deși moderată, vine în contextul unui al doilea trimestru solid și în 2024, când compania raportase venituri de 12,36 miliarde de dolari. Avansul din acest an a fost susținut în principal, de majorări de prețuri, cu o îmbunătățire de 6% în acest sens, în timp ce volumul produselor vândute a scăzut cu aproximativ 1%.
Pe partea de costuri, compania a evidențiat în continuare progrese semnificative în eficientizarea operațională și optimizarea lanțurilor de aprovizionare, contribuind astfel la menținerea marjelor. Chiar dacă costurile de producție au crescut, Coca-Cola a reușit să le absoarbă sau să le compenseze printr-o selecție de produse premium și controlul strict al cheltuielilor. Fluctuațiile valutare au reprezentat o durere de cap importantă în acest trimestru, afectând veniturile cu aproximativ 3% și câștigurile cu 5–6%, însă compania și-a menținut prognoza de marje stabile pentru întregul an, semn că are încredere în gestionarea acestor riscuri.
Prețurile produselor au crescut, în medie, cu 6% în al doilea trimestru, continuând o tendință din primul trimestru, când creșterea a fost de 5%. Aceste majorări au fost aplicate cu atenție pentru a evita pierderea semnificativă de volum, cu rezultate mixte în funcție de regiune. În piețele dezvoltate, precum SUA sau Europa de Vest, elasticitatea cererii a fost mai mare, limitând creșterile de preț, în timp ce piețele emergente au acceptat mai ușor prețuri mai mari, datorită loialității față de brand și lipsei concurenței directe.
La nivelul profitabilității, Coca-Cola a raportat un profit ajustat pe acțiune (EPS) de 87 de cenții, depășind confortabil așteptările de 83 de cenți per acțiune. Rezultatul reprezintă și o creștere față de EPS-ul de 84 de cenți înregistrat în același trimestru al anului trecut. Conform standardelor contabile GAAP, profitul net a crescut la 3,8 miliarde de dolari, o evoluție impresionantă de 58% de la an la an, impulsionată de prețuri mai ridicate, un mix mai avantajos de produse și efecte fiscale favorabile.
Marja operațională a rămas solidă – 34,1%, susținută de măsuri de control al costurilor și strategii eficiente de stabilire a prețurilor.
Coca-Cola a oferit și detalii despre poziția sa de lichiditate. Compania a reconfirmat prognoza privind fluxul de numerar liber pentru întregul an 2025, exclusiv plata unică pentru Fairlife, estimat la 9,5 miliarde de dolari. Acest calcul se bazează pe un flux operațional de aproximativ 11,7 miliarde de dolari și cheltuieli de capital de 2,2 miliarde. În primul trimestru, fluxul de numerar liber a fost negativ, la –5,5 miliarde de dolari, din cauza plății Fairlife, dar ajustând această plată, fluxul de numerar a fost de 558 milioane de dolari. Pentru al doilea trimestru, cifrele exacte nu au fost încă publicate, însă compania a indicat că este în grafic pentru a-și atinge obiectivele.
Cerere solidă pentru produsele Coca-Cola pe piețele emergente
Compania a înregistrat o ușoară scădere a volumelor în America de Nord și Europa de Vest, unde piețele mature continuă să fie afectate de schimbările în comportamentul consumatorilor și de incertitudinile macroeconomice. Totuși, Coca-Cola a remarcat o cerere solidă pentru anumite categorii de produse. În special, Coca-Cola Zero Sugar a continuat să performeze foarte bine, înregistrând o creștere a volumelor de 14% la nivel global, reușind astfel să compenseze scăderile înregistrate de băuturile carbogazoase cu zahăr.
La nivel regional, creșterea a fost condusă de segmentele Asia-Pacific, America Latină și EMEA (Europa, Orientul Mijlociu și Africa). Aceste regiuni au beneficiat atât de strategii de stabilire a prețurilor adaptate local, cât și de inovații de produs conforme cu preferințele regionale. Pe piețele emergente, Coca-Cola a reușit să gestioneze inflația prin acțiuni de preț direcționate, menținând astfel marjele și atractivitatea brandului în rândul consumatorilor sensibili la preț.
În America de Nord, deși volumele au scăzut ușor, veniturile au fost susținute de creșterile de preț și de planurile de lansare a unor produse cu zahăr din trestie de zahăr, o mișcare menită să atragă consumatori preocupați de ingredientele artificiale, mai ales în urma cererii Președintelui Trump.
Compania a crescut tangențial prognozele pentru întreg anul 2025
Pentru perioada următoare, Coca-Cola a actualizat estimările pentru întregul an 2025 și se așteaptă acum o creștere a profitului per acțiune ajustat de aproximativ 3%, față de estimarea anterioară de 2–3%. De asemenea, compania a reconfirmat obiectivul de creștere organică a veniturilor între 5% și 6%, reflectând încrederea în forța portofoliului său global și în capacitatea de a menține prețuri competitive.
Pentru trimestrul al treilea, Coca-Cola nu a oferit o proiecție detaliată, însă analiștii estimează o creștere a veniturilor de 2–3% de la an la an și un EPS în intervalul 0,85–0,88 dolari, în linie cu performanța din al doilea trimestru. Presiunile valutare vor continua, iar creșterea volumului este așteptată să rămână modestă. Se preconizează că avansul viitor va fi susținut în continuare de mixul favorabil, inovațiile de produs și disciplina operațională.
Cotația Coca-Cola (KO) scade cu 1% în pre-trading, investitorii nefiind mulțumiți de declinul volumelor în majoritatea piețelor, dar și de certitudinea folosirii zahărului în majoritatea produselor, zahăr ce este importat în SUA, cu efect asupra creșterii costurilor de producție (aproximativ 40% din veniturile companiei sunt obținute pe continentul nord-american). De la începutul anului, acțiunile Coca-Cola înregistrează o creștere de 11,38%.
