Producătorul american de echipamente agricole Deere & Company a publicat ieri rezultatele pentru trimestrul al patrulea al exercițiului fiscal 2025, rezultate ce arată o performanță mixtă, însă prognozele în scădere ale companiei pentru anul viitor în urma cheltuielilor mai reduse ale fermierilor americani a dus la o depreciere serioasă a cotației bursiere, cu 5,67% la închiderea ședinței de tranzacționare.
Veniturile trimestriale au urcat la 12,394 miliarde dolari, în creștere cu 11% față de 11,143 miliarde dolari în aceeași perioadă a anului precedent. La nivelul profitului net, Deere a raportat 1,065 miliarde dolari, echivalent cu 3,93 dolari per acțiune, față de 1,245 miliarde dolari (4,55 dolari/acțiune) în T4 2024, ceea ce reprezintă o scădere de 14% de la an la an. Chiar și așa, profitul per acțiune a depășit ușor estimările analiștilor, care anticipau un 3,84 dolari și venituri de aproximativ 11,8 miliarde dolari, conform FactSet.
Performanța pe segmentele de activitate
Analiza în detaliu a segmentelor arată o evoluție inegală. Divizia Production & Precision Agriculture (echipamente agricole mari): vânzările nete au crescut cu aproximativ 10%, până la 4,74 miliarde dolari, însă profitul operațional a scăzut cu 8%, la 604 milioane dolari. Marja operațională a coborât de la 15,3% la 12,7%, pe fondul creșterii costurilor de producție, al tarifelor și unor elemente speciale, doar parțial compensate de prețuri și volume mai favorabile.
Divizia Small Agriculture & Turf: vânzările au urcat cu 7% la 2,46 miliarde dolari, însă profitul operațional s-a prăbușit cu 89%, până la 25 milioane dolari, ceea ce a adus marja la doar 1,0%, de la 10,1% în perioada anterioară. Creșterea costurilor de garanție, evoluția nefavorabilă a cursului valutar și inflația costurilor de producție au afectat puternic rezultatele.
Divizia Construction & Forestry: segmentul s-a remarcat pozitiv – vânzările nete au crescut cu 27%, la 3,38 miliarde dolari, iar profitul operațional a avansat ușor la 348 milioane dolari, chiar dacă marja a coborât marginal de la 12,3% la 10,3%.
În ansamblu, compania continuă să își diversifice activitatea către construcții și silvicultură – activități unde cererea pare mai stabilă, în timp ce marjele diviziilor agricole centrale sunt sub presiune.
Pentru întregul exercițiu fiscal 2025, compania a raportat un profit net de 5,027 miliarde dolari (18,50 USD/acțiune), în scădere puternică față de 7,100 miliarde dolari (25,62 USD/acțiune) în 2024 – o reducere de circa 29%.Veniturile totale ale anului au scăzut la 45,684 miliarde dolari, de la 51,716 miliarde dolari în anul precedent. Scăderea reflectă un declin al cererii, în special pentru echipamente agricole mari, dar și efectul unui mediu macroeconomic dificil, caracterizat de tarife ridicate, costuri mai mari pentru inputuri și condiții mai slabe pentru investițiile fermierilor.
Deere estimează pentru anul fiscal 2026 o scădere a veniturilor și a profitului
Pentru anul fiscal 2026, Deere estimează un profit net cuprins între 4,00 miliarde și 4,75 miliarde dolari, indicând o posibilă nouă scădere a câștigurilor.
CEO-ul John May, a declarat că 2026 ar putea marca nivelul cel mai jos al ciclului actual din agricultura de mari dimensiuni. Deși presiunile asupra marjelor, precum tarifele și costurile ridicate se vor menține, conducerea mizează pe modelul de afaceri diversificat, disciplina costurilor și gestionarea stocurilor pentru a traversa perioada dificilă. Compania anticipează evoluții pozitive în segmentele de utilaje mici, gazon, construcții și silvicultură, în timp ce cererea pentru echipamente agricole mari ar putea rămâne redusă.
Dificultățile cu care se confruntă compania reflectă probleme mai largi din sectorul agricol, în special pe piața americană. Scăderea prețurilor la cereale – porumb, soia și grâu a redus veniturile fermierilor. În condițiile unor perspective mai slabe ale prețurilor și a unor costuri ridicate pentru îngrășăminte, combustibili și energie, mulți agricultori amână achizițiile majore, precum tractoare sau combine noi. Această tendință lovește exact în segmentul care generează o mare parte din veniturile companiei.
Tarifele comerciale, menționate explicit de producător ca factor negativ, au dus la creșterea costurilor de producție și a celor pentru componente, reducând marjele chiar și atunci când volumele livrate au crescut. La acestea se adaugă presiunile valutare și costurile mai mari de garanție și întreținere. Pe fondul unei profitabilități mai mici, tot mai mulți fermieri preferă să închirieze utilaje sau să cumpere echipamente second-hand, în loc să investească în modele noi, o schimbare structurală care poate afecta cererea pe termen extins.
Chiar dacă rezultatele trimestriale au depășit așteptările analiștilor, piața a reacționat negativ și acțiunile Deere (DE) au scăzut la 469,87 dolari la închidere, reflectând îngrijorările investitorilor legate de perspectivele slabe pentru 2026 și riscul prelungirii perioadei de cerere scăzută pentru echipamente agricole mari.
